Nachhaltig investieren Nachhaltig investieren

Die Abkürzung steht für Environmental, Social und Governance, also Umwelt, Soziales und Unternehmensführung. Diese drei Merkmale beschreiben die nachhaltigkeitsbezogenen Verantwortungsbereiche von Unternehmen.

	Das «E» steht hierbei für Environmental. Darunter fallen Umweltverschmutzung oder -gefährdung, Treibhausgasemissionen und Energieeffizienzthemen.
	«S» für Social beinhaltet Aspekte wie Arbeitssicherheit und Gesundheitsschutz, Diversität und gesellschaftliches Engagement.
	«G» steht für Governance. Darunter versteht man eine nachhaltige Unternehmensführung. Hierzu zählen Themen wie Unternehmenswerte oder Steuerungs- und Kontrollprozesse.

Im Einklang mit dem BLKB-Leitbild und als Teil ihrer Verantwortung als Vermögensverwalterin, die Interessen ihrer Anlagekund:innen wahrzunehmen, verfolgt die BLKB seit 2014 bei allen von der BLKB verwalteten Anlageprodukten einen nachhaltigen Investitionsansatz. Dieser Ansatz basiert auf der Überzeugung, dass Unternehmen, die ESG-Risiken und -Chancen berücksichtigen, mittel- bis langfristig einen besseren Unternehmenserfolg aufweisen und damit aus Risiko-Rendite-Überlegungen vorzuziehen sind. Aus diesem Grund werden ESG-Faktoren systematisch in den Anlageprozess integriert.

Die BLKB setzt dies vor allem mit folgenden ESG-Ansätzen um:

• Ausschlusskriterien
• ESG-Integration
• Best-in-Class/Best-in-Universe
• Active Ownership

Active Ownership ist ein verantwortungsbewusster Investitionsansatz, bei dem Anlegerinnen und Anleger mit den Unternehmen, in die sie investieren, zusammenarbeiten und zielgerichtet interagieren. Ziel ist es, finanziell, ökologisch und sozial nachhaltige Ergebnisse zu erzielen und den Wert der Unternehmen und der Investitionen zu sichern. Man nennt dieses Vorgehen auch «Active Stewardship» oder «Investment Stewardship».

Active Ownership umfasst zwei Elemente:

1. die systematische Wahrnehmung von Stimmrechten an den Generalversammlungen (Voting)
2. die Pflege des aktiven, sachlichen Dialogs mit den Unternehmen zu Nachhaltigkeitsthemen (Engagement).

Bei der BLKB basiert Active Ownership auf den Grundsätzen des «Swiss Stewardship Codes» und auf den Prinzipien für verantwortliches Investieren (PRI).

Die BLKB stützt sich dazu auf Dienstleistungen der Ethos Services SA und deren Richtlinien zur Stimmrechtsausübung und zum Engagement.

Aus dem Gesamtuniversum der Anlagemöglichkeiten werden gewisse Sektoren und Unternehmen herausgefiltert. Durch die Anwendung verschiedener ESG-Ausschlusskriterien reduziert die BLKB gezielt Risiken aus ESG-Sicht. Die Anlagelösungen und -produkte der BLKB schliessen Investitionen in Unternehmen aus, die derzeit beispielsweise folgende Geschäftsaktivitäten* verfolgen:

	Förderung fossiler Brennstoffe		Glückspiel
	Flugverkehr		fossile Kraftwerke
	Tabak		gentechnisch verändertes Saatgut
	Kernenergie		Waffen

Die BLKB schliesst zudem Unternehmen aus, die die Grundsätze des UN Global Compact schwerwiegend verletzen oder in schwerwiegende Kontroversen involviert sind. Im Weiteren ausgeschlossen werden Unternehmen, die schweizerische Grundnormen verletzen (gemäss SVVK-ASIR).

*Der Umfang der Ausschlusskriterien umfasst Produzenten in den jeweiligen Geschäftszweigen und wird auf die in BLKB-Anlageprodukten eingesetzten Einzeltitel angewendet. Für die genannten Geschäftsaktivitäten gilt eine Umsatzanteil-Schwelle von 0 %, ausser für Kohleverstromung, Glücksspiel und Sportwaffen (bis 5 % erlaubt).

Nebst den Ausschlusskriterien wendet die BLKB für ihren Nachhaltigkeits-Anlageansatz weitere international anerkannte ESG-Anlageansätze an:

ESG-Über-/Untergewichtung (Profil ESG Standard)

Nachhaltigkeitsprofil «ESG Standard» stehen Ansätze im Vordergrund, die anhand von ESG-Ratings Wertpapiere über- und untergewichten.

Best-in-Class-Ansatz (Profil ESG Plus)

Beim Nachhaltigkeitsprofil «ESG Plus» stehen Ansätze im Vordergrund, die hauptsächlich ESG-Ratings von AAA bis grob BB im Portfolio und in den Anlageprodukten einschliessen. Dieser Ansatz selektiert nach Branchen gegliedert Unternehmen mit einer überdurchschnittlichen ESG-Performance, basierend auf ESG-Ratings. Die selektierten Unternehmen sind solche, die in vielen Bereichen der Unternehmensführung und des Kerngeschäfts im Vergleich zu anderen Unternehmen überzeugende Aktivitäten hinsichtlich umwelt- und sozialverträglicheren Wirtschaftens unternehmen.

Die BLKB bietet ihren Anlagekundinnen und Anlagekunden hohe Transparenz zu Nachhaltigkeitsaspekten ihrer Anlagefonds. Factsheets mit den wesentlichen ESG-Ansätzen und dem monatlichen Reporting zu ESG und Klima sind mit den weiteren Fonds-Dokumenten auf fundinfo.com verfügbar:

BLKB Next Generation Strategy

• BLKB Next Generation Fund Yield
• BLKB Next Generation Fund Balanced
• BLKB Next Generation Fund Growth
• BLKB Next Generation Fund Equity
• BLKB Next Generation Fund Vorsorge Yield
• BLKB Next Generation Fund Vorsorge Balanced

BLKB Selection (CH)

• BLKB Equity Switzerland Focus
• BLKB Equity Switzerland
• BLKB Equity Europe ex Switzerland
• BLKB Equity North America
• BLKB Bond CHF

BLKB iQ Fund (CH)

• iQ Responsible Equity Switzerland
• iQ Responsible Equity World ex Switzerland
• iQ Responsible Vorsorge Balanced
• Swiss Dynamic Allocation
• iQ Responsible Bond Fund CHF

Durch die Ermittlung von ESG-Präferenzen des Kunden gemäss SBVg-Richtlinien^* soll sichergestellt werden, dass die Anlagelösungen den ESG-Präferenzen des Kunden entsprechen und diese Präferenzen bei den Anlageempfehlungen berücksichtigt werden. Die BLKB unterscheidet zwischen den beiden Nachhaltigkeitsprofilen «ESG Standard» und «ESG Plus»^**.

Im ersten Schritt des BLKB-Anlageprozesses werden immer Ausschlusskriterien angewendet. In einem zweiten Schritt werden beim Profil «ESG Standard» die Nachhaltigkeitskriterien über die ESG-Ansätze wie Über-/Untergewichten berücksichtigt. Beim Profil «ESG Plus» fliessen die Nachhaltigkeitskriterien über den ESG-Ansatz Best-in-Class ein.

^*Richtlinien für die Finanzdienstleister zum Einbezug von ESG-Präferenzen und ESG-Risiken bei der Anlageberatung und Vermögensverwaltung (2023)

^**BLKB-Anlageprodukte der Kategorie «ESG Plus» können auch Drittfonds der Kategorie «ESG Standard» enthalten.

Die BLKB stützt sich hauptsächlich auf die ESG-Ratings von MSCI^*. Diese zielen darauf ab, den Umgang eines Unternehmens mit auch finanziell relevanten ESG-Risiken und -Chancen zu messen. MSCI verwendet eine regelbasierte Methodik, um Branchenführer und Nachzügler anhand ihrer Exponierung gegenüber ESG-Risiken und -Chancen zu identifizieren und um festzustellen, wie gut sie diese Risiken im Vergleich zu anderen Unternehmen managen.

Die Ratings reichen von AAA/AA (Branchenführer) bis hin zu B/CCC (Nachzügler).

Für Drittfonds stützt sich die BLKB auf Analysen der Allfunds Bank SA. Abstimmungsanalysen bezieht die BLKB von Ethos Services SA.

^*MSCI: Globaler Finanzdienstleister, dessen Tätigkeit Aktienindizes, Portfolio- und Risikoanalysen wie auch Research umfasst und einer der bedeutendsten Anbieter von Nachhaltigkeitsanalysen und Rating ist.

Unter ESG-Risiken versteht man potenzielle Ereignisse aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung, die gegenwärtig oder in Zukunft negative Auswirkungen auf die Wirtschaftlichkeit, die Kosten, den Ruf und somit auf den Wert des Unternehmens sowie den Kurs von Finanzinstrumenten haben können.